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从速度看，我国杠杆率的增长速度太快了。全球的实体经济部门债务规模，2000年是6万亿美元，2008年是12万亿美元，2018年是18万亿美元。从6到12到18，全球债务增速已经非常快。但中国的杠杆率增速是全球的2倍还多。从结构看，问题出在企业部门。2008年，我国居民杠杆率是53.2%，比发达国家还要略低；政府（显性）杠杆率是37%，比发达国家低得太多。居民和政府看起来问题不是太大。最不正常的是企业部门，2018年企业部门杠杆率为153.6%，基本上位列全球之冠。由此看来，问题和风险就都在企业部门了。但政府杠杆率偏低，这里面其实也是潜藏着问题的。

我尊敬他，是因为在过去的34年里联想在全球科技行业取得的巨大成就。他从始至终坚定地实践着产业报国、实业兴国、科技强国的梦想，这也是中国一代甚至几代企业家共同的梦想。柳总从40岁开始创业，联想创立了家用电脑这个产品品类，并从零起步，做到中国第一、亚洲第一、全球第一，大幅度加快了中国IT基础设施的建设速度，整体降低了中国信息化的成本，为今天互联网、移动互联网的普及奠定了大众化的基础。这其中的艰难曲折是任何一个做企业经营的人都可想而知的，他的坚持与魄力，让我由衷地钦佩。

对于太保寿险的新老交替，业内人士分析认为，公司发展到一定阶段出现新老交替、上下交流，是正常的现象。中国太保还对于徐敬惠在太保时期的工作给予了高度评价：“徐先生在本公司及太保寿险任职期间，勤勉尽职，为寿险业务结构优化，实现渠道结构转型付出了辛勤的努力。”

图12 三种方法估算的地方政府债务比较（占GDP的比重）数据来源：中国社会科学院国家资产负债表研究中心（CNBS），作者估计。鉴于国有企业与地方政府之间的交织关系，我们可以对宏观杠杆率作一下重构。通过重构，可以看到高杠杆率的症结到底在什么地方。

发帖人应该是天通苑小区的业主，TA在文中用自身的亲历来炮轰租赁平台的残忍：自家一套三居室出租，价格预期是7500，但来了两个品牌租赁平台，互相加价抢占该套房源，月租金也一跃至10800元。01我在北京租过的5套房子相关统计数据显示，一线城市最近一年平均租金涨幅高达20%，远超往年水平。以北京为例，7月北京房租环比上涨2.63%，同比上涨21.89%，处于过去五年来的较高水平。

四是管理简单，成本低廉。通过复制指数和实物申赎机制，ETF管理较为简单，且大大节省了研究费用、交易费用。ETF的管理费和托管费远远低于主动管理的股票基金。国内ETF发展近况目前国内市场规模最大的ETF为南方基金管理的500ETF，规模达到了435亿元，是十足的巨无霸。截至三季度末，共有13只ETF规模过百亿。从结构上看，13只ETF主要分为两类：宽基ETF和主题ETF。其中宽基ETF主要集中在上证50、沪深300和中证500三个品种。主题类ETF则频现国资身影，百亿级产品包括央企结构调整ETF、央企创新驱动ETF、上海国企ETF等等。